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抵押贷款将引爆美国下一场“次贷危机”?
发布日期 : 2016-02-29编辑 : e起贷 浏览次数 :

汇金网2月26日讯——由美国“次贷危机”引发的全球金融危机仍历历在目,而2016年以来的全球金融市场大跌令人们再生恐惧:是否又一场金融危机将席卷而来?目前来看,全球性的金融危机是否会爆发难以确定,但引爆美国下一场“次贷危机”的导火索似乎已经具备。

汇金网报道,富国银行分析师John McElravey最新发布报告显示,截至上周,2月份单月美国资产支持证券(ABS)已达122亿美元,较上年同期降42亿美元。其中,次级汽车抵押贷款ABS总规模超过55亿美元,为今年以来美国发行规模最大的ABS,同时也远高于上年同期的11亿美元。

次级汽车抵押贷款ABS发行规模的飙升也引起了观察家的关注。就在2008年全球金融危机爆发前,美国次级住房抵押贷款支持证券(MBS)发行量激增,并引发了最终导致全球金融危机的美国“次贷危机”。

事实上,富国银行表示,自2011年以来,美国次级汽车抵押贷款违约比例就不断上升,目前已达到5%,创2011年以来最高水平。

此外,在美国目前所有的汽车抵押贷款中,信用评分低于620分的汽车抵押贷款的规模,已经达到金融危机爆发前以来的最高水平。

 

 

与住房抵押贷款泡沫时期的MBS诸多类似,次级汽车抵押贷款ABS被设计用于抵消一定程度上的贷款违约。然而,当违约水率升至预期水平以上时,市场就会出现问题。

据汇金网早先报道,今年1月份,美国次级汽车抵押贷款ABS违约率环比增加1%,升至12.3%,为2010年以来的最高水平。

不仅仅整体数据走向不利局面,美国次级汽车抵押贷款ABS发行标准也在放松,这与次级住房抵押贷款泡沫时期的情形几乎一致。

就在前不久,美国汽车抵押贷款服务公司Skopos Financial将1.54亿美元汽车抵押贷款打包出售给投资者。

更令人难以置信的是,在这1.54亿美元汽车抵押贷款中,有超过84%的部分都贷给了信用评分都低于600或者干脆没有信用评分的借款人。尽管借款人信用质量即期低下,但在花旗银行向投资者推销这些贷款打包而成的ABS时,该行却给这些ABS高至“AA”的评级。

不幸的是,对于贷款人来说,市场中信用可靠的借款人规模是有限的。这就意味着,要想增加房贷规模,就必须在某种程度上放宽贷款标准。而最新数据显示,美国汽车抵押贷款市场已经有走向危险的迹象。

诚如抵押贷款危机未能逃脱美国货币监理官Thomas Curry的注意一样,目前的次级汽车抵押贷款ABS发展也引起了他的关注。Thomas Curry表示,这让他想起了MBS一步步走向危机时所发生的事情。

过去几年中,美国汽车销售突飞猛进,达到创纪录的水平。然而,如果这些销售多数是通过次级贷款所带动的话,这个“纸牌屋”将很快轰然倒塌。

倘若果真如此,美国人民最好祈祷监管者和贷款金融机构已经从上次的“次贷危机”中学到了重要一课,并准备好经历一场“风暴”吧,虽然这场风暴没有巨大系统性风险。